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北向资金由净流入峰值转向净流出3200点

发布时间:2019-04-25 19:11:30

财联社 (上海,张爽)讯,中国A股市场今年以来已经反弹了近30%,与之相对应的是来自香港的北上资金,在前三个月亦出现明显净流入的态势。

“我国经济增长将更多地需要外资,谁能说今年股市的好转与外资进入没有关系呢?”证监会副主席方星海在“上海高金建院10周年庆典上”表示。

数据统计显示,截止2019年4月23日,北向资金本年合计买入金额达1,097.28亿元,其中,沪股通买入597.75亿元,深股通买入499.52亿元。截至发稿,沪指今年涨幅达28.22%,深成指上涨41.03%。

但进入4月以后,随着资本市场调剂的加剧,北上资金的看多情绪也产生了奥妙变化,一度连续两周净流出。

北上资金与A股涨幅同步 联动性强

在对北向资金单月度净买入为口径进行排名发现,虽然2019年还没有过半,但年内的北上资金净买入创下自2014年11月互联互通开通四年以来的历史点。今年前3月北向资金期间合计买卖总额到达11540亿元,累计净买入到达7671.70亿元。

“资金是逐利的,内地股市赚钱效应起来了,吸引大量外资进入也是很正常现象。”上海的1名券商分析师表示,此次股市启动,跟外资有很大的关系,“初就是北上资金开始逐渐加仓,外资的基金公司也在快速备案发行产品。”

但他也强调,但这部分资金对市场非常敏感,行情好的时候会助涨,一旦行情出现调解,撤出速度也很快。

2019年以来,前三个月北上资金净买入额分别为606.88亿元、603.92亿元、43.56亿元。自3月份沪指重回3000点以来,尤其是步入3100点之后,北上资金的延续净流入热情明显趋于谨慎,3月份北上资金净流入43.56亿元,4月份截至目前已净流出157亿元。

此前北上资金已连续5个月持续净流入,今年前两个月,单月净流入资金均超过600亿元,从3月份开始,北上资金流入A股的步伐开始放缓,截至4月23日已累计净流出157亿元。

香港配资成本仅为内地一半 海外人民币回流内地逐利

香港配资业务比较成熟,内地投资者只要在香港具有合法的账户和手续,通过香港券商配资并不是一件非法的事情,而且香港融资利率比较低,大多在 3%-4%之间,但杠杆水平各家也是尺度不一。

“香港老牌本地券商一般比较谨慎,很多杠杆比率还不到一倍,有一些会在倍左右。”香港一券商经纪业务的人士泄漏,“但在香港展业的非本地券商,尺度会大一些,5倍以上,乃至倍、更高的10倍也是有的。”

他泄漏,一般从流程上,只要投资者在券商开设账户,打入保证金,手续合规,就可以进行配资操作,“不过账户是配资人具体控制的”,这其中,也可以通过沪股通或深股通进行股票买票。

香港金融监管部门也关注到了这部份业务潜伏风险,4月4日,香港证监局就《证券保证金融资活动指引》发表咨询总结,设七项监控基准。主要三项规定包括:经纪行可采用的保证金贷款总额相对资本的倍数不超过5倍;单一或关联客户的合计保证金贷款多不得超过经纪行股东资金的40%;和控制作为抵押品的个别或关联证券的集中度管理等。

对北上资金的组成,中原证券分析师在研报中指出,陆股通的信息披露其实不透明,但可以肯定的是,陆股通的资金不单单包括纯粹的外资,还包括部份内地活跃资金、自然人等等。

“实际上真正的港资、外资并不多,很多还是内地的资金又回去炒内地股票,有些可能是公司股价比较低,进行自救。”香港某配资公司的高层表示,香港金融体系沉积了很多人民币资金,“这个数据没有看到权威统计,但起码是几千亿的水平”,本来在香港可投资的人民币资产就有限,这次A股回暖,而正好又有北上资金通道,这部分资金开始出现回流。

据财联社统计整理发现,自2019年1月1日以来,北上资金重点流向金融业和制造业两大类行业,在梳理统计的1401家上市公司中,制造业公司高达806家,金融企业323家,两者合计1129余家,占据份额。

自2019年1月1日起,陆股通(沪股通、深股通)资金累计买入1401家上市公司4218亿元。其中,制造业合计买入达2511亿元,占比总金额近六成—59.53%, 金融业累计买入金额到达1201亿元,占比24.18%。

3200点以后 外资、分析师看法不一

虽然2019年前三月北向资金得持续性流入对A股市场产生了积极正向的联动作用。但进入4月以来,沪指始终在3300点左右徘徊,这在一定程度上也说明,北上资金目前还是比较谨慎的。

“短期内,随着逆周期货币政策力度和节奏有所调剂,资金流入市场的节奏将有所放缓,买点仍需等待,晚于之前“买点在4月末”的判断。”中信证券认为。

中信证券并进一步推算,预计A股全年净流入增量资金约9000亿,外资是大头。估算全年A股市场增量资金净流入量约为8952亿元,其中年初至今已流入约6823亿元,未来年内增量资金净流入量约为2129亿元。总量上边际流入放缓,结构上更偏好价值蓝筹,分化加重。

光大证券认为,近期,陆股通出现周度净卖出,A 股市场交易情绪有所回落。上周 A 股日均换手率下降至 1.54%(前值 1.69%),陆股通呈现周度净卖出7.19 亿元(前值净卖出 129.01 亿元)。

可以看出,目前,市场中的多方交易情绪有所回落。对2019年以来得这轮行情转向,投资者表现了一定的耽忧。

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