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基金净值整体上升股债中长期投资窗口开启

发布时间:2019-07-14 03:34:59

基金净值整体上升 股债中长期投资窗口开启

在股市反弹的带动下,基金净值上周整体上升,根据中国银河证券研究所基金研究中心统计的861只开放式基金中,净值实现上涨的达到819只,基金区间回报率为22.87%,回报率为-1.51%,相差24.38%。   >>净值   指数基金领衔上涨   A股市场走势强劲,海外主要市场纷纷收涨。上周各类型基金普遍录得正收益。从基金类型来看,指数型基金由于配置仓位较高,充分分享了本期反弹成果,领衔上涨,成为表现的一类基金。主动股票型基金和混合型基金表现尚可。   得益于上周A股市场连续两个交易日的强势反弹,分级基金表现抢眼,也因此迎来一轮套利良机。来自Wind数据显示,市场上大部分分级基金都出现溢价情况,其中以信诚中证500分级基金的整体溢价,截至1月13日收盘溢价达4.112%。这意味着,如果不考虑成本的话,投资者通过一级市场申购后拆分,再在二级市场上卖出信诚中证500A和信诚中证500B份额后,可以实现4%的收益。   正是基于这样的套利机会,信诚中证500分级基金上周以来的申购量大增,而信诚中证500B交易更是活跃,维持了较高换手,日换手超过20%。据信诚中证500分级基金经理吴雅楠透露,上周以来信诚中证500分级基金获得持续净申购,金额超过5000万元。   吴雅楠认为,近期分级基金整体开始持续溢价,这与随市场上涨而大涨的杠杆份额有关。   >>仓位   底部反弹中基金积极加仓   从基金仓位操作来看,市场的强劲反弹也带动了基金的脚步,上周基金主动增持与被动仓位上升使得基金仓位增加显着;但也有部分基金仍对反弹抱着不参与的冷静态度。   德圣基金研究中心根据1月12日仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比去年底上升显着。可比主动股票基金加权平均仓位为82.86%,相比年前上升1.92%;偏股混合型基金加权平均仓位为77.3%,相比年前上升2.51%;配置混合型基金加权平均仓位69.65%,相比年前上升2.95%。   >>投资提示   股债中长期投资窗口开启   2012年股市开局不利,股指继续在纠结中前行,在目前的市场环境中,投资选择依旧不明朗。长盛同禧信用增利基金经理蔡宾认为,目前A股估值水平已处于历史低位,上证指数的市盈率降至14倍左右,为近10年低点。与此同时,当前通胀逐步回落,宏观调控紧缩力度预期将有所放松,经济景气指数走强,A股已明显具备中长期投资价值。反观债券市场,各类属资产收益率水平均超越或迫近历史高位,其中长期配置价值也较为突出。   因此,蔡宾认为,在此时点,作为投资于一二级股票市场的债券基金,二级债基的安全边际充分,是当前市场行情下比较理想的投资理财产品。   蔡宾认为,在2011年通胀高企、经济减速的复杂经济背景下,2012年的经济形势要比2011年有所改善。一方面,通胀压力得到有效缓解;另一方面,政策微调对于稳定预期有着重要意义。“出于对货币政策相对放松的预期,以及当前信用利差仍然维持在多年来的历史高位,我们对债券资产中的信用债券相对更乐观一些;同时,在对政策放松条件下企业经营的相对乐观,我们对可转换债券和股票资产也持乐观态度。”   对于后市投资策略,蔡宾表示,未来将更重视收益,适度增加赚取收益的手段,逐渐提升信用债投资比例,若市场出现回暖或将考虑配置可转债和股票,同时兼顾流动性和安全性。此外,在一段时间仍会相对谨慎,通过类似保本基金安全垫的投资手段来保证投资组合的安全性,不会过度增持高风险产品。   本报敖晓波

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